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“美联储议息会议态度进一步转‘鸽’确认了美国经济进入短周期调整阶段，在调整中，预计市场对经济增长预期将出现快速下调，货币政策转向，实际利率加速下行，金价将有望进入新一轮上涨趋势。”郭皓说。从具体品种来看，前期涨幅较大的钢材、铁矿石期货近期均陷入调整。展望后市，钢材方面，中信期货分析师曾宁、周涛分析，目前各地现货市场小幅下跌，建材成交有所回落。部分需求提前释放后，在去年需求高基数压力下，库存去化速度稳中趋缓，但目前环保预期及下游需求韧性对钢价仍有一定支撑。但随着炼钢利润回升，钢材产量将继续提升，临近4月，需求回落预期开始增强，现货面临下行压力，盘面“抢跑”预期已开始兑现，预计钢价将维持震荡偏弱运行。

海通证券首席宏观分析师姜超认为，今年金融监管政策进一步规范后，非标融资大幅萎缩，信用风险上升冲击低等级信用债发行，货币流向实体主要依赖银行贷款，而受到贷款政策的限制，表外融资难以回归表内。预计社融增速或将继续下行，信用风险上升。整体来看，中泰证券研报预计，稳货币、宽信贷、紧信用将会是今年市场的基本格局，央行对于流动性合理充裕的把控将继续利好资金面，信贷投放也会更加积极，但在调结构的大方向中，宽松的流动性能否转化、何时转化、怎样转化为信用扩张，依然存在较大不确定性，信用和利率背离格局何时反转仍需等待更加明确的信号。

图12 全国钢厂高炉开工率（%）数据来源：Wind、国都期货研究所图13 钢材单月产量（万吨）数据来源：Wind、国都期货研究所（四）2018年钢厂盈利可观今年钢铁企业整体盈利较好，首先是房地产强势超预期对钢材需求旺盛，2018年钢厂用电量持续上行。其次是钢企运营更加有效率，财务成本和运营成本等都有一定幅度缩减，推动钢企毛利率和销售利润率同步上行。在经历了三年供给侧改革之后，钢企生产灵活性增加，原材料周转率提高，焦炭、铁矿石和废钢的库存水平都有一定下降。

5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比上月加快0.1个百分点。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业保持较快增长。1-5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比1-4月份加快0.1个百分点。二、消费需求持续升级，制造业投资增长加快

湿地是地球之肾，湿地不是有净化能力吗？但凡事都应该有个度，我们通过调查发现湿地上游几百亩的水面上面，就有五万多只鸭子。这五万多只鸭子，每天要产生一万多斤粪便，都是直接排入到湿地，这样污染了一百多万斤水。而水相当于湿地的血液，血液出了毛病，浑身都会出问题。首先是水体浑浊，我们的沉水植物无法进行光合作用而大量死亡，其次是水葫芦的泛滥，它会肆意地蔓延，挤占本土植物的空间，更可怕的是这些受到污染水体，它最终会流入我们城镇的一个引用水源。越想越可怕，这些水就是我们日常自来水厂的水源，治污迫在眉睫，那要怎么办呢？我们是用传统的方式，给这些养殖场配备粪污处理装置？这些养殖业他们本身的利润都很微薄，如果再增加这样昂贵的设备，会导致他们亏损，他们是肯定不会干的。试着劝离把它们搬走，我们也试过，结果发现第一次还会让你进门，第二次直接不让你进门，甚至要放狗咬你，因为你是涉及到他们生计了，他们是靠这个吃饭的，如果搬到别的地方他要支付租金，而在湿地这个公共水域，在没有法律保护的前提下，他们是可以免费使用的。

现金流方面，2019年半年报显示，华人置业现金及现金等价物期末余额仅8.18亿港元，而需要偿还的短期借款约98.9亿港元，公司短期偿债能力较弱，再叠加近日公司拟收购隆裕（香港）有限公司49%权益，耗费资金不超过3.6亿港元，现金流压力较大。华人置业在公告中也表示，此次交易所得款净额不超过80%用作偿还保证金贷款，余下所得款净额将用作一般营运资金。其称，出售事项可改善集团的现金状况，使集团能够抓紧市场上的任何未来投资机会。对华人置业而言，甘比的“输血”来得正及时。