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波动性低迷藏隐患波动性是股市的重要特征之一，长时间的低波动率往往蕴藏着风险。以道指为例，6月19日以来已经连续27个交易日涨跌幅都在1%以内。随着美国股市的波动性下降，芝加哥期权交易所（CBOE）“恐慌指数”（VIX）持续回落，截至26日收盘报12.16，较去年高点回落2/3。这可能并不是一个好信号，2018年2月、10月和今年5月，美国股市曾三次出现大幅下跌，调整前VIX都曾徘徊于低点附近。

李成东举例，严选物流最早算是有自己的仓储、仓库，后来又换成跟EMS合作，成本是下来了，但EMS做得不好，服务体系太差后又跟京东合作。肖正豪则认为，严选的问题不仅仅是运营那么简单：“我觉得无论是柳晓刚时期，还是现在的梁钧时期，从上到下没有给员工传递出清晰的信息，严选是谁？想成为一个什么样的人？上面不知道干吗，下面就更不知道干吗。”

在走低的大盘中，大品牌的肉搏战和中小品牌的生存战同样激烈。一方面，头部效应正在走向顶峰，华为、OPPO、vivo、小米和苹果占据了80%以上的中国市场份额；另一方面小厂商纷纷调整策略，为过冬收缩战线，美图手机与小米进行合作，锤子和360手机开始调整团队提高运营效率。

全产业链布局的背后，隆基股份围绕产业链各环节，布下了一个数百亿的资本局。近三年投资300亿元，用于单晶硅片、电池和组件项目的扩产，是隆基股份光伏资本局的直观体现。而除了这种“高举高打”的投资方式外，该公司还寻求盟友，以补充制造环节的技术和产能不足之处，这在其硅片、高效电池等产品环节均有体现。

据了解，哈尔滨市政府将成立专门工作组对事故原因进行深入调査并对相关责任人进行严肃处理，并在全市范围内排查整治安全隐患。责任编辑：张玉德国的豹II、法国的勒克莱尔、美国的M-1A2依然是当今世界顶尖的三代坦克。然而随着时间的推移，这些坦克已经不再是外贸市场上的宠儿。越来越多的国家更加倾向于研制自己的三代坦克，这些国家对于自研的态度不光也不止是通过引进技术，靠别国部件攒出一台三代坦克；他们更希望以研制三代坦克为契机，来获得全面的坦克研制能力。

包括金融数据在内的宏观经济数据为货币当局提供了决策参考，笔者认为，展望下一阶段，在稳健货币政策基调不变的基础上，逆周期调节的力度或将加大，货币政策也将运用多种政策工具相机而动，进一步加大预调和微调的力度和频率。不过，货币政策不会“大水漫灌”，仍会精准发力，力促资金重点流入小微企业和民营企业。