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数据来源：wind 瑞达期货研究院数据来源：wind 瑞达期货研究院二、基本面因素分析（一）上游原料供需格局分析原油作为石化产业链的源头，是生产成品油及石油沥青的原料，而原油在沥青生产成本中占比在八成左右，因此原油价格基本决定沥青的生产成本以及沥青的价格区间。2018年前三个季度，受欧佩克超额履行减产协议、美元汇率下跌以及美国宣称将对伊朗原油出口零容忍等因素刺激，市场认为其他地区原油产量增加也无法填补伊朗原油出口下降的空缺，原油期货拉涨至四年来最高价位。到了四季度，随着美国豁免包括中国在内的多个国家继续进口伊朗原油以及全球股市下跌引发需求担忧等因素的影响，原油价格连续下跌，并创下创史上最长连跌纪录。

在这方面，德国和美国是两个典型的案例。2001年德国开始建设养老金第三支柱时采取了比较保守的策略，投资品只有保险产品，虽然几年之后意识到保险产品收益率太低而增加了基金产品，但结果很难更改。相比之下，美国的个人退休账户（IRA）中，权益类资产比例很高，长期投资回报显著。

当全球市场承压，纷纷跳水时。机构往往有两大选择：或是在利空出现时先尽量减仓；或是越跌越买。全球资本市场遭遇一系列因素的频繁扰动：8月1日，美国宣布对从中国进口的价值3000亿美元产品加征10%税；8月5日，人民币兑美元中间价突破7.0。受系列消息影响，上证综指8月5日下跌1.6%，8月6日跌破2800点关口，而美股则迎来四连跌，截至8月5日收盘，标普500指数四个交易日跌幅超过5.6%。

19、记录每天吃的食物，这样每天摄入的热量就会减少250千卡，每月体重就能减轻2磅（1磅≈0.45公斤）。20、短跑时在腰间、大臂系上负重沙袋，这样能燃烧掉更多的脂肪。（来源：爱丽时尚网）“本应是自己好好照照镜子的时候，特朗普却执意把中国拎出来当成美国悲剧的元凶！”4月6日，美国彭博社刊发耶鲁大学高级研究员、经济学家史蒂芬•罗奇的评论文章，指出特朗普大大高估了美中贸易逆差的数额，其实，真正造成美国巨大贸易赤字的是其严重的国内储蓄不足，这使得特朗普抨击中国的理由根本站不住脚。史蒂芬•罗奇提出警告，历史上关税保护及贸易大战导致经济萧条的前车之鉴，正遭到特朗普的无视，而在中美之间可能爆发的贸易大战中，美国是“扛不住的一方”，因为特朗普没有认清一个重要事实，那就是，与中国需要美国相比，美国更需要中国。

按集团来看，2018年地方炼厂沥青产能达到1770万吨/年，产能占比为38%，排位稳居第一。中石油沥青产能增长至1380万吨/年，产能占比稳居第二，产能增长主要来自宁波科元、北海和源等炼厂代加工以及秦皇岛产能扩增。中石化沥青产能为1040万吨/年，中海油沥青产能为430万吨/年，暂无明显变动。

海通证券（06837）　　　9.02元　　　升2.50%中国银河（06881）　　　4.55元　　　升3.17%----------------------------责任编辑：卢昱君原油需求大减，油价周一（10日）曾下跌至2018年12月以来最低水平．惟三桶油随市走高，中石化（00386）涨1.9%，报4.28元；中石油（00857）升0.58%，报3.47元。